三大行业协会防范金融风险倡议有利于NFT产业行稳致远

（原标题：三大行业协会防范金融风险倡议有利于NFT产业行稳致远）

2022年4月13日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会发布《关于防范NFT相关金融风险的倡议》（简称《倡议》）。《倡议》从正反两方面明确了当下对NFT产业的一些基本认识，可以说有利于NFT产业行稳致远。

一、如何看待NFT产品？

《倡议》认为，“NFT作为一项区块链技术创新应用，在丰富数字经济模式、促进文创产业发展等方面显现出一定的潜在价值。并提到”NFT在推动产业数字化、数字产业化方面”具有“正面作用”。

一般认为，包括 NFT产品至少有以下几个特征，一是其权利内容可设计，数字资产可大大扩展物的使用效益，二是其交易记录不可篡改，使得数字资产安全性取得了去中心化存储的不可篡改特性，三是可确权和自动执行，通过数字化加密技术确权，通过去中心化应用自动执行。

NFT产品是基于数字编码且能被电子传输的产品，其表现形式包括计算机程序、文本、视频、图片、录音等，符合《数字经济伙伴关系协定》（DIGITAL ECONOMY PARTNERSHIP AGREEMENT，以下简称DEPA）中规定的有关数字产品digital product的特征。

NFT产品是数字内容的外在形式。与传统数字产品相比，NFT产品功能特点主要体现为三个方面，一是确权，即能够对用户形成的数字内容进行有效确权并交易；二是再创作，即能够更好地促进数字内容的改编和再创作，同时维护各参与方的合法权益；三是协作，即能够更有效促进各参与方的分工协作。

二、对于有价值的版权作品是否可以竞价交易？

《倡议》呼吁，“合理选择应用场景，规范应用区块链技术”，“确保NFT产品的价值有充分支撑，引导消费者理性消费”，“保护底层商品的知识产权，支持正版数字文创作品”。

作为早期的NFT，CryptoPunks的持有者并不拥有作品相应的知识产权。Token作为一种令牌/凭证，类似于一种许可证，允许持有人将NFT产品用于 "个人、非商业用途"。

通常而言，NFT产品是将元数据或原创作品所指向的数字内容特定化，并不提供相应的基础版权相应权利。每个NFT产品都有特定的序列号或 "数字指纹"（哈希）而无法复制，它只相当于一个副本，版权将保留在艺术作品的创作者那里。

但是在创建NFT产品时，也可以赋予NFT产品的版权授权许可。通过创建NFT协议，可以约定在出售NFT产品时相应产品所有权包括版权。即NFT创作者（同时拥有基础资产的知识产权）可以将其版权转让给NFT买家或者作出特定的授权许可。而且这种许可并不仅限于版权，一些NFT商标产品也开始出现。越来越多的品牌通过发行NFT产品扩大自己的影响，并通过这种方式探索创新其在区块链上的业务模式。

另外《倡议》未提到竞价拍卖，但是明确提到”不为NFT交易提供集中交易（集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等）、持续挂牌交易、标准化合约交易等服务，变相违规设立交易场所。“

三、就同一作品能否发行多份NFT产品？

《倡议》在“坚决遏制NFT金融化证券化倾向，从严防范非法金融活动风险，自觉遵守以下行为规范”具体提到，“不通过分割所有权或者批量创设等方式削弱NFT非同质化特征，变相开展代币发行融资（ICO）”。

当NFT产品发行符合金融产品特征时，监管机构将会要求其应遵循现有的相关监管规定，在这个方面，境内外监管机构是一致的。当然，境外各司法管辖区会在判定是否构成证券发行融资具有一些差异性。一旦被认定构成证券发行，NFT产品发行将会受到证券部门的监管，在发行交易方面将会受限。目前确实存在有些发行方将NFT进行细分，即将一个NFT分割为许多部分，允许多个投资者购买其中的一部分，此类NFT很大可能属于证券监管部门的管辖范围。在美国，已经有此类细分NFT并发行给个人的NFT艺术品发行者向美国证券交易委员会进行备案并受其监管。

四、能否锚定黄金发行NFT产品？

《倡议》要求“不在NFT底层商品中包含证券、保险、信贷、贵金属等金融资产，变相发行交易金融产品”。

实际上，金融产品的发行必然会要求按照金融监管的要求来操作。而基于金融资产的发行，属于变相发行交易金融产品或其衍生品，用户或消费者此时所承担的风险实际上是金融产品的风险。因此，如果锚定包括贵金属在内的金融资产而发行NFT产品，那么此时NFT产品就已经具有金融产品的特征了。

五、NFT平台如何配合反洗钱？

《倡议》要求“对发行、售卖、购买主体进行实名认证，妥善保存客户身份资料和发行交易记录，积极配合反洗钱工作”。

无论境内还是境外，反洗钱反恐怖融资的要求都是一致的，都会要求对相关交易主体进行身份资料和一定级别的KYC（Know Your Customer）审查，并保留相关交易记录。当然在具体如何KYC和保留交易记录以及具体保留多长时间，可能各地区要求会有不同。其实在传统艺术品领域，洗钱活动也并不鲜见，因此NFT产品发行交易中进行实名认证、保存相关交易记录做好反洗钱工作的必要措施。

链接：中国互联网金融协会 中国银行业协会 中国证券业协会 关于防范NFT相关金融风险的倡议

作者：张烽，万商天勤律师事务所合伙人，万商天勤数字法律专业委员会主任，上海区块链技术协会智库专家

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